北京治疗白癜风的最好的医院 https://jbk.39.net/yiyuanzaixian/bjzkbdfyy/etbdf/年10月13日皇氏集团（）发布公告称中信建投证券研究员崔逸凡、博时基金研究员金欣欣暖逸欣刘记龙、银华基金研究员范昭楠、鹏扬基金研究员马慧芹、农银基金研究员左腾飞于年10月11日调研我司。
具体内容如下：
问：请介绍一下皇氏农光互补的业务情况？相关进展？
答：公司自年下半年开始涉足光伏相关业务，拟与央企新能源公司共同建设开发牧场农光互补资源，后随着业务的深入发展，公司与相关合作方共同投资，参股设立皇氏农光互补（广西）科技有限公司（以下简称“皇氏农光互补”），目前光伏相关业务均由皇氏农光互补公司负责运营。截止目前，皇氏农光互补主要开展以下业务
（1）Topcon太阳能电池项目目前已着手在安徽阜阳建设20GWTopcon电池生产厂，阜阳市政府对于项目的建设给予了极大的支持，生产厂采用政府代建企业5年免租的方式，未来再由项目公司逐步进行购，大大减轻了项目公司的资金及经营压力。目前，皇氏农光互补已在阜阳成立项目公司——安徽皇氏绿能科技有限公司负责项目建设及运营工作，该项目已经开工建设，预计将于年6月、10月各完成5GWTopcon电池生产线投产，年再增加10GW生产线投产，达到年产20GWTopcon电池产能。
（2）分布式光伏EPC业务目前皇氏农光互补主要与华能等央企进行合作，进行分布式及户用式光伏的EPC工程建设，业务主要分布在云南、广西、安徽，目前已经落地的主要包括广西北流、宾阳和来宾三个市县。
问：皇氏农光互补界入Topcon电池业务的技术和团队情况是怎样？
答：皇氏农光互补主要管理人员具备多年光伏行业从业和管理经验，在Topcon太阳能电池项目的核心团队及技术人才方面，公司将优先选聘具有国内同行知名企业从业经验的优秀管理人员及技术团队，目前部分人员已入职，项目团队架构正在建立和不断完善中。此外，在技术方面我们与中国科学院（宁波）材料研究所建立了战略合作机制，在钙钛矿叠加Topcon电池、光热一体化等前沿技术上，都正在进行相应的技术储备。
问：皇氏农光互补Topcon生产设备的选型上是选择LP的还是PE的？基于什么原因做的选择？
答：综合考虑了下列因素，阜阳工厂选择了PE路线
（1）PE路线比LP路线设备采购成本少；
（2）相比较而言，PE路线工艺时间短，单台设备产能大，设备机台数量少，省空间，设备好布局；
（3）维护成本对比LP路线石英管寿命平均56天，石英舟寿命60天，石英件消耗万/台/年，PE路线石英管寿命1-2年，只有正常的石墨舟消耗，LP设备的石英件消耗比PE设备费用预计多出万/年；
（4）设备人员配置上，LP路线估计是PE路线的一倍以上，每天在做维护换石英管，且设备利用率较低，更换石英管需要3-4小时，期间整台设备需停机。
问：光伏相关业务的主要资金来源？
答：Topcon电池工厂主要由政府代建设并提供设备采购补贴，工厂5年免租后期购，项目公司未来的运营资金主要来自于其他股东及其他合作方借款、项目融资等，对于分布式光伏EPC工程项目的建设资金主要来自于业务合作的央企，不会对公司生产经营带来不利影响。
问：是否考虑上游供应端和下游订单的锁定？
答：目前皇氏农光互补一方面积极与上游原材料端主要供应商进行沟洽谈，最大限度锁定上游价格，另一方面，已在积极对接中建材等下游订单的锁定，目前取得较好效果，后续将尽最大努力为新工厂投产做好产供销的各项准备。
问：公司在主业乳制品业务上又是如何规划的？
答：今年以来，公司乳业板块业务平稳增长，公司会坚持乳品业务的发展不放松，重点抓两个方面，一是“打造百亿乳企”，二是打好“奶水牛种源芯片计划”。产品和营销规划上，公司将“中国牛，民族菌”作为我们的发展主线，一方面重点打造水牛奶这一具有地方资源优势的特色产品，继续保持“中国水牛奶第一品牌”地位，不遗余力提高水牛奶的产销量和占比，打造出更多、更好、更适合中国人体质的乳制品，这也是公司区别于其他区域性乳企以及全国大型乳企的最具价值的核心竞争力；另一方面以打造“民族菌”为企业使命，打破“洋菌种”对中国益生菌市场的垄断，继续深度挖掘皇氏1号鼠李糖乳杆菌的独特价值，并广泛应用于与水牛奶的结合，坚持做有体感的酸奶，同时结合消费者对口感、营养和价格的要求，做性价比最优的酸奶，让消费者实现酸奶自由，力争“做中国最好的酸奶”。在奶水牛种源引入方面，目前，中巴两国已就奶水牛胚胎进出口签订双边检验检疫协定，国家海关总署已经发文，目前公司正在办理相关进口手续，预计年内可实现巴基斯坦水牛胚胎进口中国。同时公司正积极在巴基斯坦和中国广西境内建设无疫牧场和奶水牛繁育牧场，随着该项目的有效实施，将有利于改善我国奶水牛种群质量并大大提高牛群数量，从根本上解决水牛奶奶源短缺的问题。
皇氏集团（）主营业务：乳业和信息业务
皇氏集团中报显示，公司主营收入13.19亿元，同比上升0.91%；归母净利润.13万元，同比上升.61%；扣非净利润-.28万元，同比下降11.54%；其中年第二季度，公司单季度主营收入7.54亿元，同比上升6.88%；单季度归母净利润.66万元，同比上升.17%；单季度扣非净利润.47万元，同比上升.38%；负债率63.45%，投资收益.25万元，财务费用.18万元，毛利率20.68%。
该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，皇氏集团（）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性较差。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1.5星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0~5星，最高5星）
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